中辉期货 · 研究院
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宏观口径来自中辉指标平台（同花顺 / SMM）。全部行情与指标取数采用四级备案：优先同花顺（iFinD），主源令牌失效或接口不可用时自动切换备案1 平台指标中心网关、备案2 新浪财经、备案3 东方财富，逐级逐点比对口径、近吻合率达标才写入，故单条通道故障不会造成停更；顶栏状态灯显示各通道可用性与当前生效备案，卡片详情「通道」字段标明该卡当前由哪一级备案供数。有色基本面的 LME 库存、社会库存与 LME 现货升贴水现为同花顺口径，每个交易日 07:30 自动更新；其中仅铜的 LME 铜库存、国内铜社会库存、进口铜精矿指数 TC 来自 SMM，铝 / 锌 / 镍 / 锡一律不走 SMM；铜现货升贴水(SMM 1#) 属品种级现货口径，已从宏观页下架，宏观页只保留宏观口径。品种历史价格与库存快照来自新浪财经 / 东方财富 / LME / 上期所；上期所期权日行情不含隐含波动率字段，期权页 IV − HV20 差值中的 IV 由本看板以 Black-76 自算，仅供趋势参考。持仓排名、期权波动率与品种快讯快照来自套保数据工具（get_position_ranking / get_option_history / get_sentiment_digest）；期权页「实时刷新」经 MCP 一次调用全部品种、仅更新内存不写盘；品种快讯与宏观事件/风险每 5 分钟经 MCP 实时重取、仅更新内存不写盘；技术指标解读由看板内主力价格日线本地计算，非外部取数。宏观页与品种页每张图均配「AI 解读」：宏观口径的解读取自 data/macro_notes.json（本看板自撰，写明该口径是什么、怎么看、属领先/同步/反向），其余图为按本看板数据自动生成的读数（最新值、区间分位、较 20 个观测前的方向），不预测点位、不编因果；可用历史不足一年的口径不做跨年季节图，横轴按实际可用区间显示。有色日报与研究报告来自中辉知识库（PDF 原文照录，未改写）。行情来自中辉数据网关；点刷新即时取主力价、仓单与期限结构；每个交易日 07:30 自动抓取。报告与日报直链来自中辉期货官网研究中心（zhqh.com.cn），财经日历来自金十数据（rili.jin10.com），微信公众平台与视频号无公开网页接口、本看板不做抓取。产业培训课程＝官方课程页（铜篇）＋中辉知识库《产业服务系列》讲义原文，七节与课程页节名逐节对应；录屏原片不进看板。产业地图只点亮已确认到访的城市，按合规与客户隐私要求不展示到访次数、对接人员与到访企业名称，连线粗细仅代表该省覆盖城市数；底图取自本地 assets/vendor/china_geo.json，不联网取图。Misa 铜学会预约只登记意向，提交后由研究院人工对接；Misa 卡通小视频为中辉自制铜主题短片（12 段），本地自托管于 assets/videos/，可在页内直接播放。持仓页「海外持仓与跨市价差（铜）」两项为客户点名口径：非商业持仓取同花顺 EDB s002825277 / s002825278（CFTC 周度报告旧版 legacy 口径，每周二持仓、周五发布），写盘前与 CFTC 官网 Futures Only 文件（Commodity Code 085692）逐值互证、卡片上明示核对结果，官网 2023 年起的分拆报告「资产管理」与本口径不是同一个数，两套不得互推；C−L 价差 = 同花顺 S003234649（COMEX 活跃合约收盘，美分/磅）× 22.0462 − S004369609（LME 铜 3M 官方价），两腿同日取值，缺腿当日不产出、不插值、不前值填充。综合页「价格一览表」只是把既有落盘数据并排展示：行情列取新浪财经实时主连，现货均价 / 基差 / 月差列取长江有色金属网现货均价（1#铜 / A00铝 / 0#锌 / 1#镍 / 1#锡）与同花顺连续合约收盘价（连一、连三），两套时点逐行分别标注，不做跨源换算；涨跌家数、现货升水品种数与 Back 品种数是对当日符号的计数，不含评分与预测。「策略概率」栏目为铜/铝/锌/镍/锡五品种贝叶斯方向概率模型（逐品种各出一份 data/品种_prob.json，页内可切换）：七维信号（技术面/期限结构/期权情绪/资金面/跨市/基本面/宏观位）的 Z 打分全部由本看板已落盘数据本地计算，不另取外部源；铜的资金面维取 CFTC 非商业净持仓、跨市维取 COMEX−LME 价差；铝/锌/镍/锡无同口径海外持仓序列，资金面改用沪市主力持仓量与成交量/持仓比的拥挤度代理、跨市改用 LME 美元价与沪市主力真实结算价的内外比值（未折算汇率，含人民币波动）；F 维库存腿按各品种数据可得性取（铝/锌＝LME＋SHFE＋社会库存，镍＝仅 SHFE 库存，锡＝仅 LME 库存，铜＝全球显性库存＋铜精矿 TC＋社会库存），取不到的腿不进模型并在该品种 data_check.f_dropped 里写明原因；以上口径差异逐品种记在其 data_check.calibers 并在页脚展示，五品种可横比的是概率本身，命中率与净值因样本起点与维度不同不可横比；模型为贝叶斯 logistic ＋ Laplace 近似后验，系数先验均值取自研究员框架的方向判断（属主观输入），已与数据修正后的后验并列展示以便审计；页面所示概率、命中率、校准分箱、净值与年化一律是扩张窗样本外结果（训练集比决策日至少早 5 周以清除重叠前视窗口），成本按 3/8/15bp 三档并列、不取平均，期权端因本地链只有 ATM 一档 IV、无行权价曲面，故不产出风险中性密度与 25Δ 风险逆转。概率是「未来 20 交易日上涨的可能性」的推断，不是买卖点、不含点位预测。研究参考，不构成投资建议。季节性标签为多年同日对比看板（DS 版）：页面打开时展示打包快照，点页内「刷新数据」后，五品种主力价格经新浪财经公开接口（akshare）实时更新并标注数据截至日；未刷新的卡片沿用快照并保留原数据日期，期权链与 20 日 HV 来自打包时的在线数据库快照。